배당소득 분리과세 개정안, 진짜 수혜주는 따로 있다?

2025.07.24 - [주식이야기] - 배당소득 분리과세 도입, 개미 투자자에게 희소식일까?

배당소득 분리과세 도입, 개미 투자자에게 희소식일까?

 

‘배당소득 분리과세’로 세금 폭탄을 피한다? 개정안이 통과되면 누가 웃고, 누가 속상할까? 지금부터 찐 수혜주를 파헤쳐봅니다.

안녕하세요 여러분! 요즘 증시 분위기, 참 복잡하죠. 게다가 정부가 배당소득 분리과세 개정안을 들고 나오면서 투자자들의 관심이 집중되고 있는데요. 저도 처음엔 "좋은 건가?" 하고 말았지만, 자세히 뜯어보니 이건 단순한 세법 변화가 아니더라고요. 특히 리츠나 ETF, 금융주, 그리고 배당 성향 높은 종목에 투자한 분들에겐 큰 기회일 수도 있겠다 싶었습니다. 그런데 한편으론 ‘세금 회피 수단’이라는 비판도 들리고요. 그래서 오늘은 이 복잡한 배당소득 분리과세 개정안, 수혜주는 누구인지, 건강보험료와는 어떤 관계인지, 핵심 쏙쏙 뽑아 정리해봤습니다!

목차

개정안 핵심 요약: 뭐가 바뀌는 걸까? 분리과세와 건강보험료의 상관관계 배당소득세 분리과세가 유리한 종목은? ETF·리츠 투자자라면 꼭 알아야 할 점 현재 법안 통과 가능성은? 앞으로의 투자 전략은 어떻게 짜야 할까?

 

개정안 핵심 요약: 뭐가 바뀌는 걸까?

이번 배당소득 분리과세 개정안은 기존 연 2천만원 초과 배당소득에 대해 45%까지 부과되던 세율을 20~25%로 낮춰주는 게 핵심입니다. 단, 배당 성향이 일정 수준(35~40%) 이상인 상장사에 한정되고요. 특히 IT나 바이오처럼 배당 성향이 낮은 업종은 적용 요건이 달라질 수 있다는 점도 주목해야 해요.

분리과세와 건강보험료의 상관관계

 

많은 분들이 간과하는 부분 중 하나가 바로 건강보험료입니다. 분리과세가 되면 소득 합산에서 제외되기 때문에, 결과적으로 지역가입자의 건강보험료 부담이 줄어드는 효과가 있어요. 특히 은퇴 후 임대소득과 금융소득이 많은 분들은 상당한 혜택을 볼 수 있죠.

항목	기존 종합과세	분리과세 후
소득세 부담	최대 45%	최대 25%
건강보험료	배당소득 포함 산정	비포함 가능성 있음

배당소득세 분리과세가 유리한 종목은?

정부가 기준으로 제시한 배당성향 35% 이상 기업에 해당되는 곳을 중심으로, 분리과세 수혜주가 거론되고 있어요. 아래는 그 대표적인 사례입니다.

1. 은행주: KB금융, 신한지주 등
2. 보험사: 삼성화재, 한화생명
3. 통신주: SKT, KT
4. 증권사: 미래에셋, 한국금융지주

 

 

ETF·리츠 투자자라면 꼭 알아야 할 점

ETF와 리츠는 분리과세 적용 여부가 아직 모호한 상태예요. 특히 리츠(REITs)는 대부분 배당으로 수익을 돌려주기 때문에, 분리과세 대상에 포함되면 어마어마한 세금 절감 효과를 볼 수 있죠. 다만 정부 입장에서는 부동산 시장에 미치는 영향을 고려해야 하므로, 최종 적용 범위에 유의해야 합니다.

종목 유형	배당 구조	분리과세 포함 여부
리츠 (REITs)	90% 이상 배당	검토 중
ETF (배당형)	배당 종목 묶음	제외 가능성 존재

현재 법안 통과 가능성은?

사실 이 법안, 과거에도 여러 차례 추진됐지만 국회 문턱을 넘지 못한 경우가 많았어요. 이번에도 민주당 내 일부 반대 목소리가 있지만, 새 정부의 ‘주주친화 정책’ 기조와 맞물려 실현 가능성이 어느 때보다 높아 보입니다. 다만 소득세 감세가 부자에게 집중된다는 비판을 어떻게 극복하느냐가 관건이겠죠.

앞으로의 투자 전략은 어떻게 짜야 할까?

이제 우리는 배당 수익뿐 아니라 세금 구조까지 고려한 투자를 해야 합니다. 고배당주에 장기 투자하거나, 정부가 주목하는 산업의 대표주를 분석해보는 것도 하나의 전략입니다. 법안이 아직 통과되지 않았다고 해서 기다리기만 하면 손해예요. 지금부터 포트폴리오를 ‘세금 관점’에서 한번 재점검해보세요.

• 배당성향 35% 이상 종목 정기 체크
• 리츠와 ETF, 법 개정 전후로 세금 변화 분석
• 종합과세 대상이라면 지금부터 대비 필요

 

Q 분리과세가 되면 정확히 어떤 혜택이 있나요?

소득세율이 종합과세보다 낮아져 최대 20~25%의 저율 과세가 가능하며, 건강보험료 부담도 줄어들 수 있습니다.

Q 배당소득 외 다른 금융소득도 분리과세 되나요?

이번 개정안은 배당소득에 한해 적용되며, 이자소득 등은 기존 금융소득종합과세 기준이 유지됩니다.

Q 건강보험료는 어떻게 줄어드나요?

배당소득이 종합소득에서 제외되면 건강보험료 산정 기준 소득이 낮아져, 지역가입자의 보험료가 경감될 수 있습니다.

Q 리츠(REITs)에도 분리과세가 적용될까요?

정부는 현재 검토 중이며, 리츠는 배당 위주 구조라 포함 시 투자자 혜택이 클 것으로 기대됩니다.

Q 아직 법안 통과 전인데 투자 방향을 어떻게 잡아야 하나요?

배당 성향 높은 종목을 중심으로 미리 포트폴리오를 점검해두면 향후 개정안 통과 시 빠르게 대응할 수 있습니다.

Q 분리과세는 고소득자에게만 유리한 건가요?

고소득자는 절세 효과가 크지만, 일반 투자자도 종합소득 과세를 피함으로써 장기적으로 유리할 수 있습니다.

 

배당소득 분리과세 개정안, 처음엔 그냥 세금 얘기라 넘겼지만 알고 보니 ‘투자 전략의 판’을 바꾸는 요소더라고요. 리츠든 ETF든, 일반 고배당주든 지금 이 시점에 투자 포트폴리오를 ‘세금 중심’으로 재정비하는 건 정말 좋은 기회일지도 모르겠습니다. 여러분도 혹시 이 개정안으로 기대되는 변화나 궁금한 점이 있으셨다면, 댓글로 함께 이야기 나눠볼까요? 여러분의 생각이 궁금합니다!